Společnost MONECO v rámci programu Česká finanční akademie pořádá seminář FIXED INCOME MATHEMATICS. Seminář se uskuteční ve dnech 24. - 25. dubna 2006 v pražském hotelu Mövenpick.
Hlavní témata semináře:
- Introduction to Fixed Income Mathematics
- Review of Basic Financial Mathematics
- Bond Analytics – Yield and Risk
- Total Return Analysis
- Yield Curve Analysis
- Bond Financing with REPOs
- Term Structure of Volatility
Cílem tohoto velmi prakticky orientovaného semináře je poskytnout účastníkům komplexní přehled matematických metod používaných při analýze instrumentů s pevným výnosem a obchodování s dluhopisy. Na začátku krátce shrneme výchozí koncepty finanční matematiky a vysvětlíme její význam pro dluhopisové trhy. Potom zopakujeme základní stavební kameny finanční matematiky, včetně všech významných konceptů, jako jsou např.: časová hodnota peněz, složené úročení, anuity a diskontní faktory. Detailně objasníme vzorce pro výpočet těchto analytik a na praktických příkladech ukážeme jejich kalkulace podle různých typů tržních konvencí. Dále předvedeme různé výpočty používané při analýze rizik a výnosů dluhopisů a dalších úrokových struktur. Prodiskutujeme, jak jsou různé typy výnosů počítány, interpretovány a prakticky používány. Detailně se podíváme na rizikové charakteristiky, jako jsou durace, modifikovaná durace, dolarová durace a konvexita. Účastníky mimo jiné seznámíme s postupy výpočtů klíčových parametrů úrokových senzitivit na úrovni celého portfolia. Pomocí analýzy celkové návratnosti ukážeme, jak je možné odhadovat návratnost dluhopisových investic na základě explicitních předpokladů reinvestičních sazeb a očekávaných výnosů na investičním horizontu. Účastníkům bude prezentována analýza scénářů jako tradiční nástroj odhadu rozdělení pravděpodobnosti návratností pro účely ohodnocení relace rizika a návratnosti jednotlivých instrumentů a celých portfolií. Rovněž osvětlíme význam výnosové křivky jako efektivního analytického nástroje. Dále ukážeme, jak lze konstruovat spotovou křivku na základě reálných tržních dat a detailně rozeberme její využití při oceňování a analýze úrokových instrumentů. Také objasníme postupy, pomocí kterých jsou z výnosových křivek počítány forwardové sazby, používané pro projekci reinvestičních sazeb a při investičním rozhodování. Ukážeme, jak mohou být dluhopisové pozice a celá portfolia financována pomocí repo operací a důkladně popíšeme jejich mechanizmy a klíčové koncepty. V závěru vysvětlíme časovou strukturu volatility a zaměříme se na charakteristiky, jako je „Mean Reversion” a další vlastnosti volatility, které jsou důležité při analýze úrokových instrumentů.
Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: mathematics@cfa.cz
Uzávěrka přihlášek: 10. dubna 2006
Kontakt:
MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO, ČR
tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735
E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.moneco.com