Termín: 30.1. až 1.2.2006. Pořádá: Česká finanční akademie, MONECO. Místo konání: hotel Mövenpick Praha
Hlavní témata semináře:
Equity Markets and Instruments
Sector and Region Analysis
Financial Statement Analysis
Dividend Discount and Free Cash Flow Models
Risk-Adjusted Equity Valuation
Equity Investing Strategies
Using Derivatives for Equity Investing
Cílem tohoto semináře je poskytnout účastníkům praktický a podrobný výklad principů a mechanizmů fungování akciových trhů, prezentovat nástroje a techniky používané pro oceňování a řízení rizik akciových instrumentů a objasnit účastníkům, jak správně definovat a úspěšně implementovat sofistikované akciové investiční strategie. Seminář zahájíme všeobecným přehledem akciových instrumentů a ukážeme, jak jsou akcie a jim příbuzné produkty obchodovány a vypořádávány na primárních a sekundárních trzích. Na semináři podrobně vysvětlíme nejmodernější techniky fundamentální analýzy akcií, zahrnující komplexní valuační metody, které jsou základem většiny investičních doporučení nebo rozhodnutí. Nejdříve se podíváme na regionální a sektorové faktory, které všeobecně ovlivňují kurzy akcií. Vysvětlíme, jak pomocí vícefaktorových modelů kvantifikovat dopady změn těchto faktorů, jako např.: tempa ekonomického růst, míry inflace nebo cen komoditních vstupů. Dále předvedeme, jak mohou být informace o finanční stabilitě jednotlivých společností, jejich ziskovosti, růstových možnostech, atd. získávány z finančních výkazů a následně použity ke stanovení řady poměrových a dalších indikátorů. Také prodiskutujeme možná omezení těchto indikátorů, včetně problémů pramenících z použití různých mezinárodních účetních standardů a provádění případných finančních machinací. Účastníkům semináře detailně přiblížíme postupy, jak oceňovat akcie pomocí kvantitativních modelů založených na projekcích firemních peněžních toků. Objasníme jak tradiční modely diskontovaných dividend, tak i modely volného "Cash Flow", kde budoucí peněžní toky a tržní hodnota společnosti jsou modelovány na základě explicitních předpokladů o firemních tzv. "Value Drivers". Nakonec se podrobně podíváme na to, jak exaktně aplikovat výsledky akciové analýzy při návrhu sofistikovaných investičních strategií, které jsou konzistentní s investičním cílem a rizikovou preferencí (profilem) investora. Detailně probereme jednotlivé investiční strategie, jako jsou "Hodnotová/Růstová", "Regionální/Sektorová", "Long only/Long and Short" a celou řadu dalších. Seminář bude zakončen praktickými ukázkami konkrétní implementace těchto investičních strategií pomocí spotových, derivátových a také strukturovaných produktů.
Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: equity_analysis@cfa.cz
Uzávěrka přihlášek je 23.1.2006
Kontakt:
MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO
tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735
E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.cfa.cz