Svěží optimismus týkající se očekávaného vývoje v Číně způsobil zlepšení ekonomické nálady v globálním měřítku, jak vyplývá z průzkumu správců fondů, který uskutečnila v únoru společnost Merrill Lynch.
(Logo: http://www.newscom.com/cgi-bin/prnh/20090218/CLW006LOGO)
Investoři vkládají do nadcházejícího roku největší naděje od chvíle, kdy v červenci 2007 klesla úvěrová schopnost bank, přičemž počet těch, kteří předpovídají zhoršení ekonomiky v následujících 12 měsících klesl na 6 procent. V lednu představoval jejich podíl 24 procenta. Přesto většina z nich přiznává, že světová ekonomika zažívá recesi.
Zdá se, že obavy o pokračující zpomalení v Číně mizí. Počet investorů, kteří předpokládají v následujících dvanácti měsících pomalejší rozvoj v Číně prudce klesl, na 21 procent v únoru ze 70 procent v lednu.
Podobně začaly slábnout velice pesimistické vize týkající se výhledu v oblasti firemních tržeb. Celkem 43 procent respondentů očekává v následujícím roce pokles zisku, což je výrazně méně než 63 procent respondentů, kteří měli tento názor v prosinci. Devětačtyřicet procent dotázaných předpokládá, že v následujících 12 měsících inflace klesne, oproti 64 procentům v lednu a 82 procentům v prosinci.
"Očekávání správců fondů týkající se ekonomického rozvoje v Číně se dramaticky zvýšilo na nejvyšší úroveň od roku 2007 a oslabilo naděje v globálním měřítku, které se nyní týkají pouze Číny," řekl Michael Hartnett, vedoucí stratég divize cenných papírů na globálních perspektivních trzích společnosti Banc of America Securities-Merrill Lynch Research.
Komodity se vracejí, jak se alokace cenných papírů přesunuje do cyklických průmyslových odvětví
V posledních dvou měsících zaznamenaly komodity prudký vzestup, pokud jde o změny alokace aktiv. Investoři drží 15 procent v oblasti komodit na pozici underweight (podhodnocené), což je méně než 32 procent ve stejné kategorii (underweight) v prosinci.
Hodnocení dluhopisů bylo oslabeno, zatímco alokace cenných papírů klesla zpátky na 34 procent v kategorii underweight - to je stejná pozice jako v prosinci. Investoři odvrátili své alokace od tradičních defenzivních sektorů a přesunuli je k cyničtějším odvětvím.
Hodnocení poklesla u telekomunikací, pojišťovnictví, v hlavních průmyslových odvětvích a veřejných službách. Ve stejné době investoři zvýšili pozice v oblasti technologií, energetiky, materiálů, průmyslových a dalších odvětvích.
"Větší poptávka po rizicích, zvyšující se cit pro komodity a silnější hodnocení by mohly podpořit další investice do energetického a materiálového sektoru. Domníváme se, že toho nejlépe dosáhneme prostřednictvím aktiv denominovaných v britských librách," řekl Gary Baker, vedoucí strategie v oblasti cenných papírů pro oblast EMEA společnosti Banc of America Securities-Merrill Lynch.
Je zájem o USA, zatímco japonské alokace klesají
Poptávka po amerických akciích ožila v únoru, možná kvůli slabým výkonům na trhu v lednu. Nadhodnocená pozice amerických cenných papírů (overweight) tento měsíc stoupla na 15 procent, z pouhých 7 procent před měsícem. Spojené státy americké těží z toho, že mají nejlepší výhled, pokud jde o zisky a 31 procent respondentů chce americké akcie v nadcházejících 12 měsících převést do kategorie overweight.
Ve stejné době alokace do Japonska prudce klesly u investorů, kteří chtějí udržet podhodnocenou (underweight) pozici na 26 procent, oproti 15 procentům v lednu. Tradičně by japonské cenné papíry mohly těžit z širokého nárůstu v sentimentu. Podle průzkumu Japonci rovněž trpí nadhodnocením své hlavní měny.
Poprvé respondenti shledali, že je více nadhodnocen než euro. Pesimismus, týkající se eura v širším měřítku, zmírnil, zatímco makroekonomický výhled v regionálním měřítku je příznivější.
"Očekávání rozvoje eurozóny dosáhne nejvyšší úrovně za 12 měsíců v únoru," řekl Baker. "Ale na rozdíl od globálního obrazu, někteří evropští správci portfolia nadhodnocují hotovost na nejvyšší úroveň od října 2001."
Průzkum správců fondů
Globálního průzkumu se zúčastnilo celkem 212 správců fondů spravujících celkem 599 bilionů amerických dolarů. Tento průzkum probíhal ve dnech 6. února až 12. února. Celkem 177 správců majetku v hodnotě 372 bilionů amerických dolarů se zúčastnilo regionálních průzkumů. Průzkum provedla společnost Banc of America Securities-Merrill Lynch Research s pomocí firmy Taylor Nelson Sofres (TNS), která se zabývá výzkumem trhu. Prostřednictvím své mezinárodní sítě ve více než 50 zemích poskytuje společnost TNS služby, týkající se informací o trzích ve více než 80 zemích, národním i nadnárodním organizacím. Je čtvrtou největší skupinou poskytující informace o trzích na světě.
O společnosti Bank of America
Společnost Bank of America je jednou z největších světových finančních institucí, která nabízí své služby jak individuálním zákazníkům, tak malým i středním firmám a velkým korporacím, kterým poskytuje celou řadu produktů a služeb v oblastech jako je bankovnictví, investice, správa aktiv a další segmenty finančnictví a řízení rizik. Společnost poskytuje v USA jedinečnou úroveň služeb více než 59 milionům zákazníků a malých firem prostřednictvím více než 6.100 bankovních poboček, 18.700 bankomatů a internetového bankovnictví, kterého využívá více než 29 milionů lidí. Po akvizici společnosti Merrill Lynch 1. ledna 2009 se společnost Bank of America zařadila mezi přední světové společnosti, které se zabývají správou financí a je světovou jedničkou v oblasti firemního a investičního bankovnictví, která obchoduje v celé řadě tříd aktiv a nabízí své služby korporacím, vládám, institucím i jednotlivcům po celém světě. Společnost Bank of America nabízí špičkovou podporu více než 4 milionům malých firem prostřednictvím sady moderních, snadno přístupných online produktů a služeb. Společnost nabízí své služby klientům ve více než 150 zemích. Akcie společnosti Bank of America Corporation jsou součástí Dow Jonesova indexu (Dow Jones Industrial Average) a jsou zapsány na newyorské burze cenných papírů. Mnoho bankovních služeb klientům z řad firem a institucí poskytuje prostřednictvím svých dceřiných psolečností v USA a ve Velké Británii jako jsou například Banc of America Securities LLC, Banc of America Securities Limited, Merrill Lynch, Pierce, Fenner and Smith Incorporated a Merrill Lynch International. Další informace naleznete na internetové adrese http://www.bankofamerica.com.
O společnosti Merrill Lynch
Společnost Merrill Lynch je jednou z největších světových společností působících v oblasti správy majetku, kapitálových trhů a poradenství s pobočkami ve 40 zemích a oblastech. K 26. září 2008 spravovala aktiva klientů v celkové výši zhruba 1,5 bilionů amerických dolarů. Jako investiční banka je předním světovým obchodníkem a upisovatelem cenných papírů a derivátů v široké řadě tříd aktiv a pracuje jako strategický poradce pro korporace, vlády, instituce i jednotlivce z celého světa. Společnost Merrill Lynch vlastní zhruba 50procentní podíl ve společnosti BlackRock Inc., jedné z největších veřejně obchodovatelných společností zaměřených na správu investic, která k 31. prosinci loňského roku spravovala aktiva zhruba ve výši 1,3 biliónu amerických dolarů. Více informací o společnosti Merrill Lynch naleznete na internetové adrese http://www.ml.com. Firmu Merrill Lynch koupila 1. ledna 2009 společnost Bank of America.
Zdroj: Banc of America Securities-Merrill Lynch Research
Reportéři:
Susan McCabe Walleyová
Tel.: +1-212-449-0389
E-mail: susan_mccabe@ml.com
nebo
Tomos Rhys Edwards
Tel.: +44-20-7995-2763
E-mail: tomos_edwards@ml.com, oba ze společnosti Banc of America Securities-Merrill Lynch Research
Fotografie: NewsCom: http://www.newscom.com/cgi-bin/prnh/20090218/CLW006LOGO