Společnost MONECO v rámci programu Česká finanční akademie pořádá seminář INVESTMENT MANAGEMENT - BENCHMARKING, RISK BUDGETING AND ABSOLUTE RETURN STRATEGIES, který se koná ve dnech 27. - 29.11.2006 v pražském hotelu Mövenpick.
Hlavní témata semináře:
- Strategic and Dynamic Asset Allocation
- Constructing Optimal Portfolios
- Indexation and Core-Satellite Investing
- Managing Surplus Risk
- Risk Budgeting and Portable Alpha
- Absolute Return Strategies
- Managing Overlay Programs
- Measuring Risk-Adjusted Performance
Cílem tohoto semináře je poskytnout účastníkům podrobný přehled nejaktuálnějších metod a nástrojů používaných při sofistikovaném řízení investičních portfolií složených z různých finančních aktiv. V úvodu předvedeme, jak správně definovat investiční cíle a korektně nastavit rizikové profily s odkazem na celkovou strategickou politiku založenou na přístupu řízení aktiv a pasiv. Ukážeme postupy při výběru benchmarku a procesy delegování mandátů pro relativní a absolutní návratnosti. Dále budeme diskutovat různé třídy tradičních i alternativních finančních aktiv, včetně tříd typu „Private equity“ a hedge fondů (Hedge funds). Vysvětlíme, jak efektivně alokovat finanční aktiva do těchto tříd pomocí standardních i pokročilých optimalizačních technik vycházejících z moderní a také post-moderní teorie portfolia. Rovněž objasníme, jak mohou být implementovány techniky dynamické alokace aktiv jako jsou „Constant Mix“, „Constant Proportion Portfolio Insurance - CPPI“, „Contingent Immunization“ nebo „Option-Based Portfolio Insurance“, s cílem aktivního řízení optimálního poměru rizika a výkonnosti nebo k řízení tzv. rizika „přebytků“, resp. deficitů. Následně budou diskutovány výhody i nevýhody metody „indexování“, která se dnes hojně používá pro pasivní investiční management. Také představíme možná zdokonalení tohoto pasivního přístupu, především s využitím koncepce typu „jádro/satelity“ (tzv. Core/Satelite Approach), která dává prostor pro aktivní investiční strategie vedoucí k možnosti překonávání definovaného benchmarku. Účastníkům semináře bude také vysvětlena nejmodernější technika tzv. „rizikového rozpočtování“ (Risk Budgeting), která je využívána k alokaci „rizikových jednotek“ s cílem maximalizovat riziku adjustovanou výkonnost jednotlivých managerů a tříd aktiv. Podrobně pohovoříme také o možnostech využití derivátů, jako jsou futures, swapy a opce při implementaci programů tzv. „Currency Overlay“ separujících řízení rizik měnových a ostatních, dále při praktické aplikaci konceptu tzv. „Portable Alpha“ nebo při nasazení řady sofistikovaných investičních strategií jako jsou „Market-Neutral“, „Relative Value“, resp. dalších přístupů založených na koncepci celkové návratnosti. V závěrečné pasáži budou detailně předvedeny postupy výpočtu, analýzy a reportování investičních výkonností na základě absolutní nebo riziku přizpůsobené báze. Nakonec budou prezentovány klíčové ukazatele, jako jsou např. „Time-Weighted Return“, „Sharpe Ratio“, „Information Ratio“ a „Morningstar Risk Adjusted Return“ a bude diskutováno jejich vhodné použití pro konzistentní měření výkonnosti investic s rozdílnými výnosovými a rizikovými profily.
Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: investment@cfa.cz
Uzávěrka přihlášek: 13.11.2006
Kontakt:
MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO
tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735
E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.moneco.com