Seminář Yield Curve Construction

PRAHA 6. října (PROTEXT) - Společnosti MONECO a BASISPOINTpořádají další ze seminářů vzdělávacího programu Česká finančníakademie. Seminář YIELD CURVE CONSTRUCTION proběhne ve dnech 8. -9. 11. 2004 v pražském hotelu Mövenpick.

Hlavní témata semináře: Fundamentals of Yield Curve Construction Bootstrapping and Cubic Splining Blending, Interpolating and Smoothing Techniques Credit Spreads and Forward Credit Spreads Cash Flow Mapping, Delta Vectors and Key Rate Duration Principal Components Analysis Using Yield Curves in Trading and Risk Management

Popis semináře:

Hlavním cílem tohoto semináře je poskytnout účastníkůmdetailní znalosti o konstrukci výnosových křivek a o jejichvyužití při obchodování, investování a při řízení finančníchrizik. Seminář bude zahájen přehledem standardních pojmů, jakojsou různé druhy výnosů, diskontní faktory, spotové a forwardovésazby. Představíme různé typy výnosových křivek, jako např. zerokřivka, respektive swapová par křivka a podáme detailní výkladpoužití těchto křivek při exaktním oceňování finančníchinstrumentů, investiční analýze a moderním řízení finančníchrizik. Dále vysvětlíme, jak lze konstruovat výnosové křivkypomocí metody "Bootstrapping" na základě dostupných tržních dat,jako jsou sazby depozit, FRA, konvexitně-adjustovaných úrokovýchfutures a také úrokových par swapů. Ukážeme, jak lze swapovékřivky velmi efektivně využít při oceňování generických inegenerických swapových kontraktů. V další části seminářevysvětlíme dynamickou tvorbu výnosových křivek z cenových kotacídluhopisů. Nejprve použijeme metodu "Cubic Splining" prokonstrukci zero křivky z reálných dat o státních dluhopisech apředvedeme, jak se výsledné diskontní faktory dají využít kidentifikaci ziskových arbitrážních příležitostí na trhu. Vzávěru semináře vysvětlíme, jak se výnosové křivky dají takévelmi efektivně využívat při každodenním obchodování a pro-aktivním řízení finančních rizik. Vysvětlíme, jak lze provéstmapování hotovostních toků individuálních instrumentů i celéhoportfolia na definované body výnosové křivky. Rovněž osvětlímeanalytický výpočet a využití Delta vektorů a dalších parametrů,jako je např. durace "klíčových" sazeb např. při aktivním řízeníúrokových rizik. Dále vysvětlíme využití sofistikovanéstatistické metody Analýzy hlavních komponent (PrincipalComponent Analysis - PCA) při dekompozici variability výnosovýchkřivek na jednotlivé nezávislé faktory a navrhneme postupy, jakje možno konstruovat optimální tzv. "faktorově-imunizovaná"obligační portfolia.

Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickoupoštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: yield_curve@cfa.cz

Uzávěrka přihlášek je 15.10.2004

Kontakt:

MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO

tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735

E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.cfa.cz

Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkouPROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK a nelze jepublikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele,který je ve zprávě označen a který za ně nese plnou odpovědnost.

PROTEXT