Seminář Term Structure Modelling and Interest Rate Option Pricing

Praha 5. října (PROTEXT) - Společnost MONECO v rámci programu Česká finanční akademie pořádá seminář TERM STRUCTURE MODELLING AND INTEREST RATE OPTION PRICING, který se koná ve dnech 25. až 27.10.2006 v pražském hotelu Mövenpick.

Hlavní témata semináře:

- Term Structure of Interest Rates

- Modelling Volatility Using GARCH and EWMA

- Equilibrium and No-Arbitrage Models

- Incorporating Mean Reversion

- Constructing and Calibrating Interest Rate Trees

- Libor Market Model

- Pricing and Using Interest Rate Options

- Pricing Callable and Defaultable Bonds

Cílem tohoto semináře pro pokročilé je poskytnout účastníkům detailní vysvětlení matematických modelů úrokových sazeb a jejich praktického využití při oceňování opčních kontraktů a při managementu finančních rizik. Nejdříve představíme a vysvětlíme důležité koncepty, jako je např. časová struktura úrokových sazeb a časová struktura volatilit. Pak se zaměříme na různé procesy vývoje úrokových sazeb v čase a vysvětlíme, jak se na základě těchto procesů modeluje volatilita úrokových sazeb prostřednictvím matematického aparátu GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) a EWMA (Exponentially Weighted Moving Average). Také budou vysvětleny různé další, dnes často využívané, analytické přístupy k modelování, včetně využití parciálních diferenciálních rovnic (PDE) a tzv. "Martingales". V průběhu semináře představíme a vysvětlíme řadu modelů popisujících dynamiku úrokových procesů, včetně tzv. rovnovážných modelů, jako např. Rendleman-Barter a Cox-Ingersoll-Ross a dále také bezarbitrážních modelů, které obsahují nebo neobsahují fenomén "návratu k průměru" (tzv. Mean Reversion). Jedná se především o jednofaktorové modely, jako např. Ho-Lee, Vasicek, Hull-White, Black-Derman-Toy, ale také i o modely multifaktorové, jako např. Longstaff-Schwartz. Předvedeme také populární LIBOR Market model (Brace-Gatarek-Muselia model), který je dnes hojně využíván. Budeme analyticky diskutovat o důležitých charakteristikách a parametrech těchto modelů a předvedeme jak se dají optimálně využít v každodenní praxi. V závěru semináře vysvětlíme a prakticky ukážeme, jak se tyto modely využívají při oceňování finančních instrumentů a řízení rizik různých úrokových opčních kontraktů jako jsou např. Caps, Floors, Swaptions, Delivery Options, Prepayment Options a Defaultable Bonds. Dále předvedeme oceňování a zajišťování sofistikovaných struktur, jako např. Constant Maturity Swaps a vysvětlíme velmi důležitou koncepci adjustace o faktor konvexity. Nakonec provedeme také analýzu opčních struktur závislých na trajektorii (tzv. Path-dependent) s využitím numerické simulace metodou Monte Carlo.

Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: term_structure@cfa.cz

Uzávěrka přihlášek: 9.10.2006

Kontakt:

MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO

Tel.: +420 541 241 551

Fax: +420 541 219 735

E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.moneco.com

Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkou PROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK a nelze je publikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele, který je ve zprávě označen a který za ně nese plnou odpovědnost.

PROTEXT