Seminář Term Structure Modelling and Interest Rate Option Pricing

PRAHA 19. října (PROTEXT) - Společnosti MONECO a BASISPOINTpořádají další ze seminářů vzdělávacího programu Česká finančníakademie. Seminář TERM STRUCTURE MODELLING AND INTEREST RATEOPTION PRICING proběhne ve dnech 9. - 11. 11 2005 v pražskémhotelu Mövenpick.

Hlavní témata semináře:

- Term Structure of Interest Rates

- Modelling Volatility Using GARCH and EWMA

- Equilibrium and No-Arbitrage Models

- Incorporating Mean Reversion

- Constructing and Calibrating Interest Rate Trees

- Pricing and Using Interest Rate Options

- Pricing Callable and Defaultable Bonds

Popis semináře:

Hlavním cílem tohoto semináře pro pokročilé je poskytnoutúčastníkům detailní vysvětlení matematických modelů úrokovýchsazeb a jejich praktického využití při oceňování opčníchkontraktů a při managementu finančních rizik. Nejdřívepředstavíme a vysvětlíme důležité koncepty, jako je např. časovástruktura úrokových sazeb a časová struktura volatilit. Pak sezaměříme na různé procesy vývoje úrokových sazeb v čase avysvětlíme, jak se na základě těchto procesů modeluje volatilitaúrokových sazeb prostřednictvím matematického aparátu GARCH(Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) aEWMA (Exponentially Weighted Moving Average). Také budouvysvětleny různé další, dnes často využívané, analytické přístupyk modelování, včetně využití parciálních diferenciálních rovnic(PDE) a tzv. "Martingales". V průběhu semináře představíme avysvětlíme řadu modelů popisujících dynamiku úrokových procesů,včetně tzv. rovnovážných modelů, jako např. Rendleman-Barter aCox-Ingersoll-Ross a dále také bezarbitrážních modelů, kteréobsahují nebo neobsahují fenomén "návratu k průměru" (tzv. MeanReversion). Jedná se především o jednofaktorové modely, jakonapř. Ho-Lee, Vasicek, Hull-White, Black-Derman-Toy, ale také i omodely multifaktorové, jako např. Longstaff-Schwartz. Předvedemetaké populární model BGM (Brace-Gatarek-Muselia), který je dneshojně využíván. Budeme analyticky diskutovat o důležitýchcharakteristikách a parametrech těchto modelů a předvedeme jak sedají optimálně využít v každodenní praxi. V závěru seminářevysvětlíme a prakticky ukážeme, jak se tyto modely využívají přioceňování finančních instrumentů a řízení rizik různých úrokovýchopčních kontraktů jako jsou např. Caps, Floors, Swaptions,Delivery Options, Prepayment Options a Defaultable Bonds. Dálepředvedeme oceňování a zajišťování sofistikovaných struktur, jakonapř. Constant Maturity Swaps a vysvětlíme velmi důležitoukoncepci adjustace o faktor konvexity. Nakonec provedeme takéanalýzu opčních struktur závislých na trajektorii (tzv. Path-dependent) s využitím numerické simulace metodou Monte Carlo.

Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickoupoštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu:term_structure@cfa.cz

Uzávěrka přihlášek je 24.10.2005

Kontakt:

MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO

tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735

E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.moneco.com

Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkouPROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK a nelze jepublikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele,který je ve zprávě označen a který za ně nese plnou odpovědnost.

PROTEXT