Seminář Term Structure Modelling and Interest Rate Option Pricing

PRAHA 11. října (PROTEXT) - Společnosti MONECO a BASISPOINTpořádají další ze seminářů vzdělávacího programu Česká finančníakademie. Seminář TERM STRUCTURE MODELLING AND INTEREST RATEOPTION PRICING proběhne ve dnech 10. - 12. 11.2004 v pražskémhotelu Mövenpick. Hlavní témata semináře: The Term Structure of Interest Rates Modelling Volatility Using GARCH and EWMA Modelling Approaches: PDE's vs. Martingales Equilibrium and No-Arbitrage Models Incorporating Mean Reversion Constructing and Calibrating Interest Rate Trees Pricing Interest Rate Options Pricing Callable and Defaultable Bond Popis semináře:Hlavním cílem tohoto semináře pro pokročilé je poskytnoutúčastníkům detailní vysvětlení matematických modelů úrokovýchsazeb a jejich praktického využití při oceňování opčníchkontraktů a při managementu finančních rizik. Nejdřívepředstavíme a vysvětlíme důležité koncepty, jako je např. časovástruktura úrokových sazeb a časová struktura volatilit. Pak sezaměříme na různé procesy vývoje úrokových sazeb v čase avysvětlíme, jak se na základě těchto procesů modeluje volatilitaúrokových sazeb prostřednictvím matematického aparátu GARCH(Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) aEWMA (Exponentially Weighted Moving Average). Také budouvysvětleny různé další, dnes často využívané, analytické přístupyk modelování, včetně využití parciálních diferenciálních rovnic(PDE) a tzv. "Martingales". V průběhu semináře představíme avysvětlíme řadu modelů popisujících dynamiku úrokových procesů,včetně tzv. rovnovážných modelů, jako např. Rendleman-Barter aCox-Ingersoll-Ross, a dále také bez-arbitrážních modelů, kteréobsahují nebo neobsahují fenomén "návratu k průměru" (MeanReversion). Jedná se především o jedno-faktorové modely, jakonapř. Ho-Lee, Vasicek, Hull-White, Black-Derman-Toy, ale také i omodely multi-faktorové, jako např. Longstaff-Schwartz. Předvedemetaké populární model BGM (Brace-Gatarek-Muselia), který je dneshojně využíván. Budeme analyticky diskutovat o důležitýchcharakteristikách a parametrech těchto modelů a předvedeme, jakse dají optimálně využít v každodenní praxi. V závěru seminářevysvětlíme a prakticky předvedeme, jak se dají tyto modelyefektivně využít při oceňování finančních instrumentů a řízenírizik různých úrokových opčních kontraktů, jako jsou např. Caps,Floors, Swaptions, Delivery Options, Prepayment Options aDefaultable Bonds. Dále předvedeme oceňování sofistikovanýchstruktur, jako např. Constant Maturity Swaps a vysvětlíme velmidůležitou koncepci adjustace o faktor konvexity. Nakonecprovedeme analýzu opčních struktur závislých na trajektorii (tzv.Path-dependent) s využitím numerické simulace metodou MonteCarlo. Podrobný program semináře zašleme na vyžádáníelektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu:term_structure@cfa.cz Uzávěrka přihlášek je 15.10.2004 Kontakt: MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735 E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.cfa.cz

Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkouPROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK a nelze jepublikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele,který je ve zprávě označen a který za ně nese plnou odpovědnost.

PROTEXT