Microsoft předkládá nabídku na koupi společnosti Yahoo! za 31 dolarů na akcii

Redmond (USA, Washington) 2. února (PROTEXT/PRNewswire) - Hodnota transakce se pohybuje kolem 44,6 miliardy dolarů v hotovosti a akciích. Tato částka představuje pro akcionáře společnosti Yahoo! o 62 procent vyšší hodnotu, než je současná tržní cena akcií firmy Yahoo! na burze. Spojením obou společností by vznikla firma s lepší konkurenceschopností a vyšší hodnotou pro akcionáře. Zákazníkům a partnerům by mohla nabídnout širší možnosti výběru a více inovací.

Microsoft Corp. (index Nasdaq: MSFT) učinila nabídku představenstvu společnosti Yahoo! Inc. (index Nasdaq: YHOO) na odkoupení všech kmenových akcií firmy Yahoo! za částku 31 dolarů na akcii, což představuje celkovou hodnotu asi 44,6 miliardy dolarů. Nabídka společnosti Microsoft umožní akcionářům firmy Yahoo! nechat si za své akcie buď vyplatit hotovost, nebo za ně získat předem stanovený počet kmenových akcií společnosti Microsoft. Firma Microsoft hodlá polovinu kupní ceny za Yahoo! uhradit v hotovosti a druhou polovinu svými vlastními kmenovými akciemi. Nabídka představuje o 62 procent vyšší hodnotu, než byla tržní cena akcií firmy Yahoo! k 31. lednu 2008.

"Velmi si vážíme společnosti Yahoo!. Společně budeme moci zákazníkům, vydavatelům i inzerentům nabídnout pestřejší portfolio možností a služeb, a také lépe obstát v konkurenčním boji na trhu online služeb," řekl Steve Ballmer, generální ředitel firmy Microsoft. "Věříme, že spojením obou firem přinese našim akcionářům vyšší hodnotu a našim zákazníkům a partnerům nabídne lepší výběr služeb a další možnosti inovace."

"Internet mění naše životy, podnikání i naší společnost. Firma Yahoo! byla na tomto poli průkopníkem a vytvořila vysoce kvalitní služby a infrastrukturu," řekl Ray Ozzie, hlavní softwarový architekt firmy Microsoft. "Spojení obou těchto skvělých týmů umožní našim zákazníkům nabízet širokou paletu služeb a řešení, které bychom jako dvě samostatné firmy nikdy nebyli schopni nabídnout."

Trh online reklamy roste velmi rychle. Zatímco v roce 2007 dosáhl hodnoty 40 miliard dolarů, roce 2010 to bude již téměř 80 miliard dolarů. Současná situace a náklady na vývoj reklamních platforem vedou k tomu, že nastala doba na konsolidaci a sbližování firem. Dnes je tento trh stále více ovládán jedním hráčem. Společně mohou firmy Microsoft a Yahoo! nabídnout konkurenční řešení, které lépe uspokojí potřeby zákazníků a partnerů.

"Spojení obou firem, které vynikají silnou orientací na služby zákazníkům, nám umožní dosáhnout značných úspor nákladů (tzv. úspory z rozsahu). Současně získáme dostatečný počet zkušených pracovníků do oddělení výzkumu a vývoje, což nám umožní vytvářet nové inovativní postupy a služby," řekl Kevin Johnson, prezident Divize platforem a služeb firmy Microsoft. "Bude-li na trhu více než jen jeden silný hráč, bude to pro trh přínosem, protože budeme zákazníkům, inzerentům a vydavatelům moci nabídnout lepší hodnoty a skutečnou možnost volby."

Spojením vznikne hospodárněji fungující společnost, která bude moci uplatnit synergie v těchto čtyřech oblastech: úspory z rozsahu, díky dosažení kritického počtu zákazníků a díky vytvoření vyšší hodnoty pro inzerenty; spojení zkušených výzkumných pracovníků, které přinese urychlení inovace; dosažení provozních úspor snížením zdvojených a přebytečných nákladů; schopnost nabídnout našim zákazníkům a inzerentům nové možnosti, například v oblastech videoreklamy a mobilní reklamy. Společnost Microsoft věří, že výše uvedené 4 oblasti by sloučené firmě přinesly nejméně jednu miliardu dolarů ročně v synergiích.

Microsoft vytvořil plán a postup zaměřený na začlenění a udržení si klíčových zaměstnanců obou firem. Firma Microsoft chce technikům, hlavním vedoucím pracovníkům a všem zaměstnancům firmy Yahoo! nabídnout výhodně finanční podmínky, aby si je udržela.

Společnost Microsoft věří, že navrhované spojení obou firem bude schváleno všemi požadovanými regulatorními orgány a že celá transakce bude dokončena ve druhé polovině roku 2008.

Společnost Microsoft je také připravena úzce spolupracovat s vedením a představenstvem firmy Yahoo! při posuzování hodnoty této skvělé nabídky pro akcionáře firmy Yahoo!.

Níže uvádíme text dopisu, který firma Microsoft poslala představenstvu firmy Yahoo!:

31. ledna 2008

Představenstvu společnosti

Yahoo! Inc.

701 First Avenue

Sunnyvale, KALIFORNIE 94089

K rukám: Roy Bostock - předseda představenstva

K rukám: Jerry Yang - generální ředitel

Vážení členové představenstva,

jménem představenstva společnosti Microsoft vám chci učinit nabídku na sloučení firem Microsoft a Yahoo!. Předmětem naší nabídky je koupě všech kmenových akcií společnosti Yahoo! firmou Microsoft za cenu 31 dolarů na základě ceny akcií firmy Microsoft k ukončení obchodování dne 31. ledna 2008. Kupní cena by byla splatná buď jako 31 dolarů na akcii v hotovosti, nebo ve formě kmenových akcií firmy Microsoft v poměru 1 kmenová akcie Yahoo! za 0,9509 kmenové akcie Microsoft. Firma Microsoft by umožnila každému akcionáři společnosti Yahoo! vybrat si, zda za své akcie chce vyplatit hotovost, nebo získat kmenové akcie společnosti Microsoft na základě výše uvedeného poměru, a při splnění pravidla, že jedna polovina kmenových akcií firmy Yahoo! bude směněna za kmenové akcie firmy Microsoft. Za druhou polovinu kmenových akcií firmy Yahoo! zaplatí firma Microsoft v hotovosti. Naše nabídka nepodléhá žádným dalším finančním podmínkám.

Nabídka představuje o 62 procent vyšší hodnotu, než byla tržní cena kmenových akcií firmy Yahoo! k 31. lednu 2008 (19,18 dolarů). Tento bonus je ve vztahu k celkovému jmění firmy Yahoo!, po jeho očištění o minoritní podíly a neovládaný majetek a hotovost, ještě mnohem vyšší. Ať budete tuto nabídku posuzovat z jakéhokoli hlediska (dle zisku před zdaněním a odpisy, volné hotovosti, provozní hotovosti, čistého zisku či cílových cen podle analytiků), vždy zjistíte, že se jedná o skvělou nabídku pro vaše akcionáře.

Věříme, že kmenové akcie společnosti Microsoft představují pro akcionáře společnosti Yahoo! atraktivní investiční příležitost. V posledních třech letech firma Microsoft v průměru dosahovala růstu tržeb ve výši 15 procent, růstu zisku ve výši 26 procent a kapitálové návratnosti ve výši 35 procent. Za poslední rok vzrostla hodnota akcií společnosti Microsoft o 8 procent. Za poslední tři roky to bylo dokonce o 28 procent, což je výrazně vyšší růst, než je růst dosahovaný ostatními firmami ze žebříčku 500 největších firem světa (dle agentury S&P). Podle našeho názoru má firma Microsoft do budoucna velký růstový potenciál, díky slušnému růstu našich hlavních oblastí podnikání, nedávnému zahájení prodeje operačního systému Windows Vista a dalším strategickým iniciativám.

Firma Microsoft vždy věřila, že spojení firem Microsoft a Yahoo! je pro akcionáře obou firem tou nejlepší cestou k získání maximální hodnoty, a také k vytvoření lepší a konkurenceschopnější firmy, která zákazníkům nabídne vyšší hodnoty a služby. Na konci roku 2006 a na počátku roku 2007 jsme společně zkoumali různé možnosti spolupráce obou firem. Tato jednání byla založena na vizi, že je třeba nějakým způsobem propojit online aktivity firem Microsoft a Yahoo! s cílem vytvořit silnějšího konkurenta na online trhu. Jednali jsme o mnoha způsobech spolupráce, od obchodního partnerství, až po nabídku ke sloučení obou firem, kterou jste tehdy odmítli. I když v jisté době by obchodní partnerství obou firem dávalo smysl, firma Microsoft je nyní toho názoru, že dnes je jedinou možnou alternativou spojení firem Microsoft a Yahoo!, které vám tímto nabízíme.

V únoru 2007 jsme od předsedy představenstva Vaší společnosti obdrželi dopis se stanoviskem představenstva firmy Yahoo!, kde jste uvedli: "Z hlediska vašich akcionářů není teď ta správná doba na jednání o prodeji vaší společnosti." V tomto dopise jste jako důvod tohoto stanoviska představenstva firmy Yahoo! uvedli, že věříte v "potenciální průlom", pokud se vedení firmy podaří úspěšně změnit vaší strategii na základě iniciativ, jako například Project Panama a na základě významné reorganizace vaší firmy. Nicméně rok uběhl a situace se nezměnila.

Zatímco pokračuje významný růst online reklamy, je nyní možné dosáhnout velkých úspor z rozsahu v oblasti reklamních platforem, včetně kapitálových úspor v oblastech vyhledávání, indexace, výzkumu a vývoje, což z dnešní doby činí ideální čas na konsolidaci a spojování firem. Dnes na trhu dominuje jedna firma, která prostřednictvím akvizic svou pozici stále více posiluje. Společně mohou firmy Microsoft a Yahoo! nabídnout zákazníkům, inzerentům a vydavatelům důvěryhodnou alternativu. Synergie ze spojení obou firem lze rozdělit do 4 oblastí:

- Úspory z rozsahu: Spojení obou firem přinese úspory z rozsahu, a to nejen na reklamním trhu, který je dnes ovládán pouze jedním hráčem. Mezi tyto synergie patří například synergie v oblasti kontextové i nekontextové reklamy, které nám umožní zvýšit hodnotu našich služeb pro inzerenty a vydavatele. Kromě toho nám sloučení obou firem umožní konsolidovat kapitálové výdaje.

- Rozšíření možností v oblasti výzkumu a vývoje: Pokud spojíme talentované týmy z našich oddělení výzkumu a vývoje, budeme se moci lépe orientovat na priority v oblasti výzkumu a vývoje, jako jsou například vývoj společného systému pro vyhledávání a společné reklamní platformy. Spolu můžeme dosáhnout vyššího stupně inovace a nabídnout našim zákazníkům nové možnosti v oblasti vyhledávání a nových reklamních platforem. Ani jedna z našich firem přitom dnes nemá kapacitu vytvářet výše uvedené služby samostatně.

- Zhospodárnění provozu: Spojení obou firem nám umožní zbavit se přebytečné infrastruktury a duplicitních provozních nákladů.

- Nové služby pro zákazníky: Spojení obou firem nám umožní ještě lépe proniknout do nových moderních oblastí, jako jsou například video, mobilní služby, online obchodování, společenská média a platformy, apod.

Přivítali bychom možnost s Vámi probrat, jakým způsobem můžeme optimálně integrovat naše firmy s cílem vytvořit přední globální technologickou společnost s výjimečnými možnostmi v oblasti kontextové i nekontextové reklamy. Vezměte také v úvahu, že hodláme technikům, špičkovým manažerům a všem zaměstnancům v rámci celé vaší organizace nabídnout výhodné finanční podmínky a bonusy, abychom si je udrželi.

Věnovali jsme velké množství času a zdrojů na analýzu potenciální transakce. Jsme přesvědčeni, že tuto transakci schválí všechny příslušné regulatorní úřady. Těšíme se, až budeme moci s vámi vše probrat. Naše týmy interních i externích právních poradců jsou připraveny setkat se s vašimi právníky hned, jak se vám to bude hodit.

Naše nabídka podléhá jednání o finální smlouvě o sloučení a také možnosti provést v určitém omezeném rozsahu due dilligence analýzu. Protože součástí transakce jsou i kmenové akcie společnosti Microsoft, umožníme firmě Yahoo! rovněž provést v určitém omezeném rozsahu due diligence analýzu firmy Microsoft. Jsme připraveni vám zaslat návrh smlouvy o sloučení a ihned zahájit příslušná jednání.

Vzhledem k závažnosti této nabídky pro akcionáře obou firem a také k důležitosti této informace hodláme zveřejnit text našeho dopisu v nejbližší době.

Vzhledem k závažnosti těchto jednání a hodnotě, kterou nabízíme, očekáváme, že představenstvo společnosti Yahoo! se naší nabídkou bude podrobně zabývat. Můj manažerský tým i já osobně jsme připraveni se s vámi setkat, jakmile vám to dovolí čas. V závislosti na vaší reakci si firma Microsoft vyhrazuje právo podniknout všechny potřebné kroky k tomu, aby akcionáři firmy Yahoo! měli příležitost uvědomit si a vyhodnotit hodnotu naší nabídky.

Věříme, že tato nabídka představuje jedinečnou příležitost k vytvoření významných hodnot pro akcionáře a zaměstnance firmy Yahoo!, a že firma vzniklá sloučením obou společností bude schopna nabídnout inzerentům a zákazníkům vyšší hodnoty. Doufáme, že představenstvo vaší společnosti sdílí naše nadšení. Těšíme se na vaši rychlou a pozitivní odpověď.

S upřímným pozdravem,

/s/ Steven A. Ballmer

Steven A. Ballmer

Generální ředitel

Microsoft Corporation

Společnost Microsoft uspořádá u příležitosti tohoto oznámení pro analytiky a investory konferenční hovor, který se uskuteční v 8:30 hod. východoamerického času (Eastern Time), respektive v 5:30 hod. tichomořského času (Pacific Time). Pokud se chcete tohoto konferenčního hovoru zúčastnit, vytočte číslo +1-866-610-1072 nebo +1-706-634-9230 (placený hovor pro zájemce ze zahraničí) a zadejte identifikační číslo 33470390. Do konferenčního hovoru se, prosím, přihlaste nejpozději 20 minut před jeho začátkem. Videozáznam a prezentační diapozitivy ke konferenčnímu hovoru najdete na webových stránkách http://www.microsoft.com/presspass. Záznam konference a webového videozáznamu si můžete přehrát až do 5. února 2008. Chcete-li si přehrát záznam konferenčního hovoru vytočte číslo +1-800-642-1687 nebo +1-706-645-9291 (placený hovor pro zájemce ze zahraničí); a zadejte identifikační číslo 33470390.

O společnosti Microsoft

Firma Microsoft (index Nasdaq: MSFT) byla založena v roce 1975 a je světovou jedničkou v poskytování softwaru, služeb a řešení, která lidem a firmám umožňují plně využít potenciál jejich podnikání.

Tato tisková zpráva nepředstavuje nabídku či výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli akcií či cenných papírů, ani výzvu k hlasování či schvalování takového prodeje či nákupu. Firma Microsoft Corp. hodlá v souvislosti s navrhovanou transakcí předložit Komisi pro cenné papíry (SEC) žádost o registraci (Formulář S-4), jejíž součástí je i plná moc a další dokumenty týkající se navrhované transakce. Konečná verze plné moci a související dokumentace bude akcionářům firmy Yahoo! Inc. zaslána poštou. DOPORUČUJEME INVESTORŮM A DRŽITELŮM CENNÝCH PAPÍRŮ FIRMY YAHOO! Inc., ABY SI - AŽ BUDOU K DISPOZICI - POZORNĚ PŘEČETLI PLNOU MOC A VŠECHNY SOUVISEJÍCÍ DOKUMENTY PŘEDKLÁDANÉ KOMISI PRO CENNÉ PAPÍRY (SEC), PROTOŽE TYTO DOKUMENTY BUDOU OBSAHOVAT DŮLEŽITÉ INFORMACE O NAVRHOVANÉ TRANSAKCI.

Investoři a držitelé cenných papírů si budou moci zdarma vyžádat kopie prohlášení o registraci a plné moci (až budou tyto dokumenty dostupné), včetně dalších dokumentů předkládaných firmou Microsoft Corp. Komisi pro cenné papíry (SEC), na internetových stránkách komise SEC http://www.sec.gov. Kopie prohlášení o registraci a plné moci (až budou tyto dokumenty dostupné), včetně dalších souvisejících dokumentů předkládaných Komisi pro cenné papíry (SEC), si investoři a majitelé cenných papírů mohou též zdarma vyžádat na adrese: Investor Relations Department (Oddělení vztahů s investory), Microsoft Corp., One Microsoft Way, Redmond, Wash. 98052-6399, USA.

Společnost Microsoft Corp., její ředitelé a řídící pracovníci či další osoby se mohou na akcionáře obrátit se žádostí o potvrzení plné moci k jejich zastupování. Informace o ředitelích a řídících pracovních firmy Microsoft Corp. najdete ve výroční zprávě firmy Microsoft na formuláři 10-K za daňový rok končící 30.června 2007. Tuto zprávu firma Microsoft Corp. předložila Komisi pro cenné papíry (SEC) dne 8. srpna 2007. Příslušné plné moci k zastupování na výroční valné hromadě akcionářů za rok 2007 firma Microsoft Corp. doručila Komisi pro cenné papíry dne 29. září 2007. Další informace o osobách, které se mohou přímo nebo nepřímo podílet na této transakci a požádat akcionáře o potvrzení plné moci, včetně informací o jejich přímých a nepřímých podílech na cenných papírech firmy Microsoft Corp., najdete v prohlášení o plné moci a v souvisejících dokumentech, které firma Microsoft Corp. předloží Komisi pro cenné papíry (SEC).

Prohlášení v této tiskové zprávě, která mají charakter "výhledových prohlášení" jsou založena na našich aktuálních očekáváních a předpokladech, které podléhají určitým rizikům a nejistotám. Skutečné výsledky firmy Microsoft Corp. se mohou od údajů uvedených ve výhledových prohlášeních lišit v důsledku rizikových faktorů, mezi které patří například schopnost firmy Microsoft Corp. využít všech synergií a hodnot plynoucích ze shora uvedené transakce, schopnost firmy Microsoft Corp. rychle a efektivně integrovat firmu Yahoo! Inc. do svých struktur a schopnost firmy Microsoft Corp., správně načasovat tuto transakci a zajistit všechna potřebná schválení od regulatorních orgánů a dostatečný počet pracovníků pro zajištění všech činností, které s touto transakcí souvisí. Podrobnější informace o rizicích a nejistotách spojených s podnikáním firmy Microsoft Corp., najdete v článku "Informace vedení společnosti a analýza finanční situace a výsledků společnosti" a také v článku "Rizikové faktory" zpráv firmy Microsoft Corp. předkládaných Komisi pro cenné papíry (SEC), včetně například výroční zprávy na formuláři 10-K a čtvrtletních zpráv na formuláři 10-Q. Kopie těchto dokumentů si můžete vyžádat telefonicky na čísle +1-800-285-7772 (Oddělení vztahů s investory firmy Microsoft Corp.) nebo si je stáhnout z webových stránek firmy Microsoft (http://www.microsoft.com/msft).

Všechny informace uvedené v této tiskové zprávě se vztahují k datu 1. února 2008. Firma Microsoft Corp. nemá žádnou povinnost jakýmkoli způsobem aktualizovat svá výhledová prohlášení tak, aby v nich byly zohledněny skutečné výsledky nebo změny v očekávání společnosti.

Pro získání více informací (pouze pro zástupce tisku), kontaktujte:

Rapid Response Team

Waggener Edstrom Worldwide

Tel.: +1-503-443-7070

E-mail: rrt@waggeneredstrom.com

Joele Frank

Wilkinson Brimmer Katcher

Joele Frank/Eric Brielmann/Jamie Moser

Tel.: +1-212-355-4449

Informace pro finanční analytiky a investory

Colleen Healy

generální ředitel pro vztahy s investory

Tel.: +1-425-706-3703

Poznámka pro vydavatele:

Pokud máte zájem o další informace o spol. Microsoft Corp., navštivte sekci http://www.microsoft.com/presspass, kterou najdete na hlavních firemních stránkách firmy Microsoft. Internetové odkazy, telefonní čísla a názvy byly aktuální a správné v době vydání této zprávy, ale mohly se od té doby změnit. Pro další podporu, novináře a analytiky, kontaktujte Rapid Response Team (Tým pro rychlé vyřizování dotazů) nebo další kontakty uvedené na internetové adrese http://www.microsoft.com/presspass/contactpr.mspx.

Internetové stránky: http://www.microsoft.com/presspass

Zdroj: Microsoft Corp.

Rapid Response Team

Waggener Edstrom Worldwide

Tel.: +1-503-443-7070

E-mail: rrt@waggeneredstrom.com

Joele Frank nebo Eric Brielmann nebo Jamie Moser

Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher

Tel.: +1-212-355-4449

Informace pro finanční analytiky a investory

Colleen Healy

generální ředitel pro vztahy s investory

Tel.: +1-425-706-3703, všichni z firmy Microsoft Corp

Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkou PROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK, a nelze je publikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele, který je ve zprávě označen a který za ně nese plnou odpovědnost.

PROTEXT