K Capital zaslala otevřený dopis společnosti Gjensidige Nor (GNO NO)

BOSTON 18. března (PROTEXT/PRNewswire) - Společnost K Capitalzaslala firmě Gjensidige Nor (GNO NO)otevřený dopis následujícíhoznění:13. března 2003Gjensidige NorK rukám:Bjorn Sund, předseda představenstvaOlav Hytta, generální ředitelAdresa:Kirkegaten 15Sentrum0107 Oslo, NorwayVážené dámy, vážení pánové

Společnost K Capital Partners je investičním sdruženíminvestujícím zejména do nedoceněných obchodních příležitostí vEvropě. Od roku 2000 jsme akcionáři a podílníci společnostiGjensidige Nor (GNO), kde v současné době držíme čtyři až pětprocent akcií.

Jsme velice zklamáni způsobem, jakým správní rada společnostihledá potenciálního partnera. Vedení jednání pouze s jednímpartnerem nepředstavuje dosažení co možná největší hodnoty proakcionáře. Obvykle je pro dosažení největší hodnoty pro akcionářezapotřebí jednat s několika partnery. Velice nízká nabídka,kterou učinila norská banka Den Norske Bank (DnB), je důkazemchybné strategie společnosti GNO. Tato nabídka předpokládázískání kontroly nad společností GNO za cenu jen o málo vyšší nežje jednonásobek její účetní hodnoty. Jako investoři jsme se nikdynesetkali s prodejem tak kvalitní společnosti za tak nízkou cenu.Akcionáři společnosti GNO by měli dostat podstatně více,především díky jedinečné pozici firmy GNO na trhu, vysoké kvalitěsvého půjčovacího portfolia a velkému množství uplatněnípotenciálních synergií v případě sloučení s DnB.

Základní povinností správní rady společnosti vůči jejímakcionářům je vyhlásit otevřené a poctivé výběrové řízení, kterépřivede další potenciální partnery. Věříme, že v severské oblastijsou společnosti, které akcionářům společnosti GNO mohounabídnout podstatně lepší cenu. Konzervativní nabídka ve výši 1,5- 1,75násobku účetní hodnoty firmy, by akcionářům přinesla ziskna akcii ve výši 300 - 350 norských korun.

I když nám vedení společnosti několikrát opakovalo, žesprávní rada firmy je povinna odpovědět na vyšší alternativnínabídky, zdá se nám, že šlo pouze o prázdná slova. Z důvoduregulace vlastnických vztahů v Norsku a kvůli současné struktuřeakcionářů společnosti GNO není možné, aby nějaká zahraniční bankaučinila nevyžádanou nabídku. Jedinou možností je tedy získáníalternativní nabídky aktivním hledáním zájemců správní radouspolečnosti GNO. Správní rada musí pozvat zájemce k provedeníhloubkové kontroly společnosti, aby mohli učinit své nabídky.Neschopnost správní rady zajistit maximální hodnotu pro akcionářeje porušením základních povinností správní rady vůči akcionářůmspolečnosti.

Bjorn Sund popsal v časopise pro investory Notert, v číslevydaném 26. června 2000, výhody z převedení podílů na společnostiGNO na akcie. Sund tehdy uvedl: "Měli bychom získat významnéprofesionální akcionáře, kteří nám v dalších letech budou klástpřísné požadavky týkající se výkonnosti firmy. Toto bude velkámotivace pro vedení společnosti a pro její správní radu." Jednouze základních věcí, kterou akcionáři požadují po vedení a správníradě firmy, je snaha o vytváření maximální hodnoty za všechokolností.

Pokud bude na valné hromadě akcionářů hlasováno o prodejispolečnosti za těchto podmínek, jsme připraveni hlasovat proti.Chtěli bychom zároveň jasně říci, že nejsme v žádném případěproti prodeji firmy jiné norské firmě. Jde nám pouze o to, abyakcionáři společnosti GNO dostali poctivou a spravedlivou hodnotuza své akcie.S pozdravemAbner KurtinVedoucí portfoliaAnup KhandelwalInternet: http://www.kcapitalpartners.comKontakt:Anup Khandelwal z K Capital, +1-617-646-7720

Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkouPROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK a nelze jepublikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele,který je ve zprávě označen a který za něj nese plnou odpovědnost.

PROTEXT