FWG SICAV upozorňuje na dopad regulace AIFMD II pro dlouhodobé investice

Praha 9. října 2026 (PROTEXT) - FWG SICAV upozorňuje investory na změny, které přináší evropská směrnice AIFMD II a její implementace do českého práva. Od 1. září 2026 nabývá účinnosti převážná část novely zákona o investičních společnostech a investičních fondech. Úprava se týká likvidity, fondových úvěrů, delegování činností a reportingu. U požadavků na nástroje řízení likvidity otevřených fondů běží přechodné období do 16. dubna 2027. Podle FWG nový rámec zvýrazňuje důležitou vazbu mezi charakterem investic a podmínkami, za kterých investor z fondu vystupuje.

Pro private equity má tento princip zásadní význam. Podíly v soukromých podnicích představují dlouhodobá aktiva a jejich prodej obvykle vyžaduje více času. Při větším objemu odkupů v krátkém období může vzniknout takzvaný liquidity mismatch, tedy nesoulad mezi požadavky investorů na výstup a skutečnou likviditou portfolia. „U private equity se kapitál váže na rozvoj podniků v horizontu let. Vysoký objem odkupů v krátkém období může správce přivést k rychlému prodeji části portfolia v méně vhodném okamžiku. Důležitou roli proto hraje nastavení odkupů, které odpovídá charakteru aktiv,“ říká Roman Pfeffer, CSO FWG SICAV.

AIFMD II proto vytváří společný rámec nástrojů pro řízení likvidity. U otevřených alternativních fondů má správce zvolit alespoň dva vhodné nástroje podle investiční strategie, likviditního profilu a pravidel odkupů. Patřit mezi ně může například omezení objemu odkupů nebo prodloužení lhůty pro jejich vypořádání. „Z pohledu investora přináší tento přístup větší přehled o tom, za jakých podmínek může z fondu vystoupit a jakým způsobem správce pracuje s likviditou portfolia. U dlouhodobých investic považuji tuto předvídatelnost za velmi důležitou,“ doplňuje Pfeffer.

Stejný princip odpovídá také nastavení FWG atlantiso Podfondu průmyslových investic, který pracuje s doporučeným investičním horizontem pěti let a investuje zejména do majetkových účastí v podnicích. U prioritních a prémiových investičních akcií probíhá vypořádání odkupu standardně ve lhůtě až šesti měsíců, pokud celkový objem odkupů za daný měsíc dosahuje maximálně 5 procent fondového kapitálu. Při vyšším objemu činí lhůta až devět měsíců. „U průmyslového private equity potřebuje struktura fondu odpovídat času, který vyžaduje rozvoj portfoliových společností. AIFMD II tento princip více zdůrazňuje a podporuje transparentnější prostředí pro dlouhodobé investování,“ uzavírá Roman Pfeffer.

Fond je fondem kvalifikovaných investorů dle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů, jeho akcionářem se může stát výhradně kvalifikovaný investor dle § 272 tohoto zákona. Správce upozorňuje investory, že hodnota investice do fondu může klesat i stoupat a návratnost původně investované částky není zaručena.

Výkonnost fondu v předchozích obdobích nezaručuje stejnou nebo vyšší výkonnost v budoucnu.

Sdělení klíčových informací fondu (KID) je k dispozici na http://www.avantfunds.cz/informacni-povinnost/. V listinné podobě lze uvedené informace získat v sídle společnosti AVANT investiční společnost, a.s., City Tower, Hvězdova 1716/2b, 140 00 Praha 4 - Nusle.

Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují návrh na uzavření smlouvy nebo veřejnou nabídku podle občanského zákoníku.

Zdroj: FWG atlantiso SICAV

PROTEXT