Seminář Yield Curve - Construction and Applications

PRAHA 18. října (PROTEXT) - Společnosti MONECO a BASISPOINT pořádají další ze seminářů vzdělávacího programu Česká finanční akademie. Seminář YIELD CURVE - CONSTRUCTION AND APPLICATIONS proběhne ve dnech 7. - 8. 11. 2005 v pražském hotelu Mövenpick. Hlavní témata semináře: Fundamentals of Yield Curve Construction Bootstrapping and Cubic Splining Blending, Interpolating and Smoothing Techniques Credit Spreads and Forward Credit Spreads Cash Flow Mapping, Delta Vectors and Key Rate Duration Principal Components Analysis Using Yield Curves in Trading and Risk Management Popis semináře: Hlavním cílem tohoto semináře je poskytnout účastníkům detailní znalosti o konstrukci výnosových křivek a o jejich využití při obchodování, investování a při řízení finančních rizik. Seminář bude zahájen přehledem standardních pojmů jako jsou různé druhy výnosů, diskontní faktory, spotové a forwardové sazby. Představíme jednotlivé typy výnosových křivek, jako např. křivka nulového kupónu (tzv. zero křivka), respektive swapová par křivka a podáme detailní výklad použití těchto křivek při exaktním oceňování finančních instrumentů, investiční analýze a moderním řízení finančních rizik. Dále vysvětlíme, jak lze konstruovat výnosové křivky pomocí rekurzivní metody 'Bootstrapping" na základě reálných tržních dat, jako jsou sazby depozit, FRA, konvexitně-adjustovaných úrokových futures a také úrokových swapů. Ukážeme, jak lze swapové křivky velmi efektivně využít při oceňování generických i negenerických swapových kontraktů. V další části semináře vysvětlíme dynamickou tvorbu výnosových křivek z kurzových kotací dluhopisů. Nejprve použijeme metodu 'Cubic Splining" pro konstrukci zero křivky z reálných dat státních dluhopisů a předvedeme, jak se získané diskontní faktory dají využít k identifikaci ziskových arbitrážních příležitostí na trhu. Podrobně objasníme techniky jak tvořit dluhopisové a swapové výnosové křivky pomocí 'Nelson-Sieglova" modelu. Dále vysvětlíme jak se výnosové křivky dají také velmi efektivně využívat při každodenním obchodování a pro-aktivním řízení finančních rizik. Demonstrujeme mapování hotovostních toků individuálních instrumentů i celého portfolia na definované body výnosové křivky. Rovněž osvětlíme analytický výpočet a následné využití tzv. Delta vektorů a dalších parametrů jako je např. durace 'klíčových" sazeb, např. při aktivním řízení úrokových rizik. V závěru semináře vysvětlíme využití sofistikované statistické metody analýzy hlavních komponent (Principal Component Analysis - PCA) při dekompozici variability výnosových křivek na jednotlivé vzájemně nezávislé faktory a navrhneme postupy jak je možno konstruovat optimální tzv. 'faktorově- imunizovaná" dluhopisová portfolia. Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: yield_curve@cfa.cz Uzávěrka přihlášek je 24.10.2005 Kontakt: MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO tel.: +420 541 241 551, fax: +420 541 219 735 E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.moneco.com Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkou PROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK a nelze je publikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele, který je ve zprávě označen a který za ně nese plnou odpovědnost. PROTEXT