Seminář Term Structure Modelling and Interest Rate Option Pricing

PRAHA 1. září (PROTEXT) - Společnosti MONECO a BASISPOINT pořádají další ze seminářů vzdělávacího programu Česká finanční akademie. Seminář TERM STRUCTURE MODELLING AND INTEREST RATE OPTION PRICING proběhne ve dnech 8. - 10. 10. 2003 v pražském hotelu Mövenpick. Hlavní témata semináře: Term Structure of Interest Rates Modelling Volatility Using GARCH and EWMA Modelling Approaches: PDE's vs. Martingales Equilibrium and No-Arbitrage Models Incorporating Mean Reversion Constructing and Calibrating Interest Rate Trees Pricing Interest Rate Options Pricing Callable and Defaultable Bonds Popis semináře: Hlavním cílem tohoto velmi pokročilého semináře je poskytnout jeho účastníkům detailní výklad a praktické porozumění moderních matematických modelů úrokových sazeb a jejich použití při oceňování opčních kontraktů a při řízení úrokových rizik. V úvodu semináře budou detailně vysvětleny důležité koncepty, jako jsou časová struktura úrokových sazeb a časová struktura volatilit. V další části semináře bude věnována pozornost dynamickým procesům vývoje úrokových sazeb v čase a bude vysvětleno, jak je volatilita úrokových sazeb matematicky modelována pomocí přístupů GARCH a EWMA (Exponentially Weighted Moving Average). V následujících kapitolách semináře budou prezentovány různé přístupy k modelování časových struktur včetně využití parciálních diferenciálních rovnic a tzv. "Martingales". V průběhu semináře bude prezentována a analyticky vysvětlena celá řada modelů popisujících dynamiku úrokových procesů včetně tzv. rovnovážných modelů, jako je Cox-Ingersoll-Ross a dále bezarbitrážních modelů, obsahujících nebo neobsahujících prvky návratu k průměru (Mean Reversion). Jedná se v prvé řadě o jednofaktorové modely: Ho-Lee, Vasicek, Hull-White, Black-Derman- Toy a v neposlední řadě také o modely pro forwardové sazby, například Heath-Jarrow-Morton. V další části semináře bude věnována pozornost vícefaktorovým modelům, především modelu Longstaff-Schwartz. Budou velmi podrobně diskutovány a analyzovány charakteristiky a parametry těchto matematických modelů a bude prakticky demonstrováno, jak mohou být tyto modely efektivně implementovány a využívány jednak ve svých uzavřených formách, ale také v otevřených formách v podobě úrokových stromů. V závěru semináře bude ukázáno a prakticky procvičeno na konkrétních příkladech, jak jsou tyto modely dnes ve světě využívány při oceňování a měření rizik úrokových opčních kontraktů, jako například: Caps, Floors, Collars, Corridors, Swaptions, Delivery Options, Prepayment Options, případně tzv. Defaultable Bonds. Podrobný program semináře zašleme na vyžádání elektronickou poštou. Stačí poslat prázdný e-mail na adresu: term_structure@cfa.cz Uzávěrka přihlášek je 8.9.2003! Kontakt: MONECO, spol. s r.o., Gorkého 1, 602 00 BRNO tel.: +420 541 219 737, fax: +420 541 219 735 E-mail: cfa@cfa.cz, http://www.cfa.cz Upozorňujeme odběratele, že materiály označené značkou PROTEXT nejsou součástí zpravodajského servisu ČTK a nelze je publikovat pod její značkou. Jde o komerční sdělení zadavatele, který je ve zprávě označen a který za něj nese plnou odpovědnost. PROTEXT